公司主营业务为城镇固液废专业化处理，主要包括生活垃圾焚烧发电和生活污水处理，其中垃圾焚烧发电业务贡献业绩占比超过90%。生活垃圾焚烧发电和生活污水处理属于生态保护和环境治理行业的两个细分行业，根据国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，公司属于“环境保护与资源节约综合利用”产业，为鼓励类行业。
《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》中提到的“到2025年底，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日，焚烧处理能力占城镇生活垃圾处理能力的65%左右。”相较于“十三五”期间58万吨/日及全国城镇生活垃圾焚烧处理率约45%，生活垃圾焚烧发电业务仍有较大发展空间，整个行业将保持良性推动和持续发展。在行业市场快速发展的同时，国内大中城市的焚烧能力趋近饱和，随之而来的是行业新项目释放乏力，市场增长开始趋于平缓，高速增长期迎来尾声。
经过多年发展，垃圾焚烧发电已经成为较为成熟的产业，大部分垃圾焚烧处理企业一般采用垃圾焚烧发电上网的模式。2017年 6月，国家发改委、国家能源局发布了《关于促进生物质能供热发展的指导意见》，鼓励稳步发展城镇生活垃圾焚烧热电联产，加快垃
圾焚烧发电向热电联产转型升级，并指出我国目前垃圾焚烧供热发展还处在初期，产业体系不健全，政策支持不够，应加大支持力度，加快垃圾焚烧供热产业化发展，加快垃圾焚烧发电向热电联产转型升级，提高能源利用效率和综合效益，构建区域清洁供热体系，为具备资源条件的县城、建制镇提供民用供暖，以及为中小工业园区集中供热；“十三五”时期生活垃圾焚烧热电联产形成一批示范项目。随着国家逐步重视垃圾焚烧热电联产，并将出台一系列政策鼓励垃圾焚烧热电联产的产业化发展，未来垃圾焚烧热电联产有较大的发展前景。
根据中国电力网2024年3月发布的《2023年我国能源电力发展综述》，生物质能对于优化我国能源结构、完善产业体系仍具有相当重要的现实意义，是我国能源发展中不可或缺的“拼图”。截止到2023年底，我国生物质发电装机容量达到0.44亿千瓦，当年新增生物质发电新增装机容量为268万千瓦，同2022年相比减少66万千瓦。生物质能累计装机容量排名前五的省份是广东、山东、江苏、浙江、黑龙江，几乎占全国装机规模的一半。我国现已基本上建立了涵盖生物质发电上游、中游和下游全产业链的产业体系，但也存在产业结构明显失衡、创新能力不足、电价补贴拖欠严重等现实问题，不利于生物质能利用的平稳健康发展。
生活垃圾焚烧发电行业具有资金密集、政策鼓励、区域垄断、技术难度高、季节性与周期性波动不明显等特征。
资金密集+政策鼓励：垃圾焚烧发电是资金密集型行业，项目前期投入较高，对自有资金占用较大，单位投资额在50万元/吨左右。国家从上网电价、税收、用地指标等多方面出台了优惠政策，促进垃圾焚烧发电行业的快速发展。
区域垄断性：我国垃圾焚烧发电项目通常采用特许经营模式，特许经营期限一般为25至30年。在该模式下，政府有关部门授予垃圾焚烧发电厂投资者或经营者特许经营权，特许经营权被授予方在特许经营期内独占某一区域生活垃圾处理权。
运营技术难度高：垃圾焚烧发电厂的运营技术难度相对较高，需要企业积累大量的项目经验，运营中需考虑如何提高吨垃圾发电量、降低厂用电率、减少非停次数等，同时满足日益趋严的环保监管要求。
波动性不明显：垃圾焚烧发电是实现垃圾“减量化、资源化、无害化”处理，改善生态环境的重要手段。垃圾焚烧发电厂的原料为生活垃圾，与当地人口直接关联，产生量相对稳定，季节性与周期性波动不明显。
目前，垃圾焚烧发电行业步入成熟期，更加关注项目运营能力。垃圾焚烧发电项目专业化程度要求高，电厂运营技术难度相对较高，需要企业积累大量的项目经验，运营中需考虑如何提高吨垃圾发电量、降低厂用电率、减少非停次数等，同时满足日益趋严的环保监管要求。
随着新增垃圾焚烧发电项目的逐步减少，“跑马圈地”的市场模式接近尾声，存量项目的高效运营及降本增效已成重点。结合项目运营情况统计，主要垃圾焚烧发电企业仍有部分产能处于在建或筹建状态，随着项目逐步投产，企业的处理能力将得到提升，保障业绩增长。大部分龙头企业产能利用率在85%-97%之间，随着新投运项目产能爬坡，产能利用率有望进一步提升。吨上网电量与当地垃圾质量和项目运营能力关联较大。随着行业内部分项目技改完成及企业运营管理能力的提升，相关企业吨上网电量预计将持续增长。
“十四五”期间，在垃圾分类以及“无废城市”建设的不断推进和我国垃圾焚烧市场不断演变之下，市场的争夺已逐渐从一、二线城市到三、四线城市，东部地区向中西部地区转移。在增量市场扩张受限的情况下，部分业内企业纷纷向餐厨、环卫等相关环保细分领域进行业务延展，与餐厨垃圾、污泥、工业固废等协同处置，同时存量项目的高质量运营亦成为企业竞争的关键所在。面向“双碳”目标，行业企业主动寻求低碳发展路径，更关注项目质量，专注做精细化运营环保工程，提升发电效率、热电联产等措施都将有效扩大企业的盈利空间，保障项目收益率水平，驱动产业高质量发展，提升产业标准化水平。
尽管行业市场增量下滑已经发生，新增订单大项目、好项目减少，但结合我国“原生垃圾零填埋”的规划目标，以及未来县级和乡村市场的进一步发展等多重因素判断，生活垃圾焚烧处理行业在“十四五”期间仍将继续保持一定的发展态势。
2023年1月18日，发改委等三部门发布《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》。文件指出，建制镇建成区基本实现生活垃圾收集、转运、处理能力全覆盖。到2035年，基本实现建制镇建成区生活污水收集处理能力全覆盖和生活垃圾全收集、全处理。
2023年1月29日，生态环境部办公厅发布了关于推荐先进固体废物和土壤污染防治技术的通知，《城市、农村生活垃圾处理处置及资源化技术》和《污泥、餐厨垃圾、畜禽粪便、秸秆等有机固体废物处理处置及资源化技术》被纳入推荐重点领域。
2023年2月27日，国家乡村振兴局2023年一号文件《国家乡村振兴局关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见》对外公布，文件指出，农村生活垃圾治理聚焦“补齐短板、提升水平”，推动各地健全农村生活垃圾收运处置体系，优化治理方式，鼓励有条件的村庄推进生活垃圾分类、源头减量。
2023年3月16日，发改委官网发布《关于全面巩固疫情防控重大成果推动城乡医疗卫生和环境保护工作补短板强弱项的通知》。通知提出，加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理能力短板，鼓励按照村收集、镇转运、县处理或就近处理等模式，推动设施覆盖范围向建制镇和乡村延伸。统筹推进生活垃圾分类网点与废旧物资回收网点“两网融合”，提高可回收物资源化利用水平。强化设施二次环
2023年3月23日，国家能源局网站发布《国家能源局生态环境部农业农村部国家乡村振兴局关于组织开展农村能源革命试点县建设的通知》，并印发《农村能源革命试点县建设方案》。方案提到要因地制宜合理布局生物质发电项目，有效处理各类有机废弃物的同时，支撑试点县绿色电力持续、稳定供应。
2023年6月28日，财政部印发《关于下达2023年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》，文件显示，2023年地方补贴资金预算合计安排74.027亿元，其中生物质发电项目合计安排2656万元。电网企业应在6月30日前将2022年及以前年度补贴资金拨付情况报送至国家可再生能源信息管理中心。严格按照《资金管理办法》，按月将相关资金拨付至已纳入可再生能源电价附加补贴清单的风电、太阳能、生物质等发电项目，并及时公开资金拨付情况。
2023年7月7日，生态环境部发布了新版《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》的征求意见稿，同时全国环境管理标准化技术委员会发布关于对国家标准《基于项目的温室气体减排量评估技术规范生物质发电及热电联产项目》(征求意见稿)征求意见的函，由中国产业发展促进会生物质能产业分会承担的生物质发电及热电联产项目碳减排国家标准开始征求意见。
2023年7月25日，国家发改委、财政部、国家能源局《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》，对生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目的上网电量，核发可交易绿证。
2023年8月29日，生态环境部发布国家生态环境标准《生活垃圾焚烧发电厂现场监督检查技术指南》（HJ1307-2023），其为垃圾焚烧厂的现场监督检查提供了明确的技术指导，同时针对影响垃圾焚烧厂污染物排放达标的常见问题，配套了相应的改进建议，帮助垃圾焚烧厂进一步提升环境管理水平，有效降低环境违法风险。
2024年1月15日，财政部办公厅、国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司联合下发《关于加强可再生能源电价附加补助资金常态化管理有关工作的通知》（财办建〔2024〕6号），根据文件，将对可再生能源电价附加补助资金常态化规范管理，要求电网企业加强项目信息管理，依规做好资金核算，做好资金台账管理。加强与国家可再生能源信息管理中心相关数据的互联互通以及加强补贴项目清单管理。这将有助于加快国补项目审核进程，推进符合条件项目早日纳入目录清单。
2024年3月18日，国家发改委发布《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》，自2024年4月1日起施行。根据该监管办法规定，可再生能源发电项目的上网电量包括保障性收购电量和市场交易电量，其中保障性收购电量是指按照国家可再生能源消纳保障机制、比重目标等相关规定，应由电力市场相关成员承担收购义务的电量。对垃圾焚烧发电企业来说，目前垃圾焚烧发电项目均满足“全额保障性收购”范围条件，所发电量属于全额保障性收购电量。该监管办法的出台有利于进一步规范电力市场相关成员全额保障性收购可再生能源电力行为，促进行业高质量发展，对企业健康长远发展来说具有积极意义。
2024年4月8日，国家发展改革委等六部门联合对《基础设施和公用事业特许经营管理办法》进行了修订并发布。修订后的管理办法将特许经营最长期限延长到40年。鼓励民营企业通过直接投资或者独资、控股、参股等方式参与特许经营项目。明确实施机构应当根据国务院发展改革部门制定的支持民营企业参与的新建及改扩建特许经营项目清单，结合项目实际情况，确定民营企业参与的具体方式。
2024年4月8日，国家发改委发布《污染治理中央预算内投资专项管理办法》。
其重点支持内容包括：支持城镇生活垃圾分类、收转运体系建设。生活垃圾焚烧处理设施建设和提标改造，厨余垃圾资源化利用，危险废物集中处置设施建设等项目。
从以往及最新行业发展政策分析，行业发展政策要求分类施策加快提升焚烧处理设施能力，包括要发挥存量焚烧处理设施能力、
加快推进规模化生活垃圾焚烧处理设施建设、有序推进生活垃圾焚烧处理设施共建共享、合理规范建设高标准填埋处理设施；要求推
进生物质能多元化利用，稳步发展城镇生活垃圾焚烧发电，有序发展农林生物质发电、沼气发电及热电联产，因地制宜加快生物质发电向热电联产转型升级；要求大力发展可再生能源，逐步推进可再生能源CCER纳入碳市场交易以及绿色电力消费交易，同时推动解决可再生能源发电补贴资金缺口，缓解国补欠款问题。
公司主营城镇固液废专业化处理，以垃圾焚烧发电为核心。行业内主要企业有中国光大环境（集团）有限公司、浙能锦江环境控股有限公司、绿色动力601330）环保集团股份有限公司、浙江伟明环保603568）股份有限公司、旺能环境002034）股份有限公司、中国天楹000035）股份有限公司、瀚蓝环境600323）股份有限公司和重庆三峰环境601827）集团股份有限公司等。
近年来公司业务布局范围不断扩大，整体业务规模实现稳定增长。主营业务经营稳定，主营垃圾焚烧发电业务的垃圾处理量、发电量均有稳定增长。与同行业上市公司相比，公司在技术实力指标以及毛利率、净利率、收益率等主要财务指标方面相近甚至高于行业平均水平。
目前，公司在固废业务方面，已运营的垃圾焚烧发电厂13个，在建和运营的餐厨、厨余垃圾处理项目共3个及多个环卫一体化垃圾处理的收集、运输及终端处理系统。项目主要分布在福建、江苏、安徽、山东、甘肃等省份。
公司专注从事垃圾焚烧发电业务近二十年，形成了较为稳定的项目技术优势、项目建设经验以及项目经营管理优势，同时持续通过推进技改升级、精细化管理等手段，实现技术、管理、经验降本。公司中温次高压技术的应用目前主要集中在2021年后新投产项目。较于公司其他项目，采用中温次高压技术项目垃圾吨发电量有明显的提升，从原中温中压的300多度可提升至500多度，提升幅度达到60%左右，具体因项目不同而有所差异。对已投产运营的老项目进行技改升级需要综合考虑原有设备折旧、停炉期间垃圾处置及个别机组国补到期等综合因素，目前已做好部分项目技改的相关准备工作，后续根据项目实际情况逐步开展。公司在项目精细化运营方面所展现的能力和优势明显高于行业平均水平。
公司主营业务为经营城镇固液废专业化处理，主要业务包括生活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理产业，以及其上下游的垃圾运输、餐厨垃圾、厨余垃圾、渗滤液处理等。公司主要通过取得特许经营权的方式负责生活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理厂的投资建设、运营管理及维护，业务主要布局在福建、安徽、江苏、山东、甘肃等地。
报告期内，公司始终聚焦城镇固液废处理主业发展，做深做强固废处理产业链，同时亦积极拓展风电、光伏、氢能等新能源业务。垃圾焚烧发电方面，公司报告期内主要以存量项目精细化运营为主，一方面采取一系列措施如技术工艺改造升级、推进电厂智慧化管控等进一步提升运营效率和项目盈利能力，另一方面大力开发餐厨厨余垃圾、污泥等协同处置业务以及垃圾焚烧供热业务并取得积极成效。垃圾焚烧供热建成项目包括：郓城县垃圾焚烧发电厂循环水供热和移动蒸汽供热、漳浦县垃圾焚烧发电厂移动蒸汽供热、巨野县垃圾焚烧发电厂蒸汽管道供热、南安市垃圾焚烧发电厂蒸汽管道供热等。
公司主营城镇固液废专业化处理业务，主要包括生活垃圾焚烧发电和生活污水处理等。公司主要通过取得特许经营权的方式负责生活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理厂的投资建设、运营管理及维护。
生活垃圾焚烧发电业务是指公司投资建设垃圾焚烧发电厂，对垃圾进行焚烧处理并符合相应环保要求，垃圾焚烧产生的余热用于发电，并将所发电力并入电网的全过程。
生活污水处理业务是指公司投资建设污水处理厂，主要对城镇污水管网所收集的生活污水，去除其中的污染物质，再将净化达标后的污水排放入指定水体或再利用的全过程。
公司生活垃圾焚烧发电业务收入由发电收入和垃圾处理收入构成，其中发电收入=上网电量×上网电价；垃圾处理收入按照特许经营权协议约定的单价按月进行支付。公司污水处理业务收入系通过提供污水处理厂运营管理服务收取污水处理费，污水处理收入=污水处理量×污水处理费用单价。
公司采购分为询价采购和招标采购。其中，日常办公用品、原料药剂及单件小额设备一般采用询价采购；生产经营的主要物资、工程项目所需集中采购设备、材料或选择分包商一般由招标采购部采用公开招标或邀请招标采购。
公司从事生活垃圾焚烧发电和生活污水处理主要采用BOT及PPP业务模式，即公司与政府或政府授权方签订特许经营权协议；根据协议，公司须依法设立项目公司，由项目公司负责该项目的投资、建设及运营维护；特许经营期结束后，项目公司向政府或政府授权方无偿移交项目设施及相关的运营记录等文件资料。
公司项目拓展模式主要包括项目信息采集、项目接触、项目筛选、项目方案设计、投标或谈判、签订特许经营权协议、项目总结等阶段。
公司在项目拓展阶段充分利用各种渠道获取生活垃圾焚烧发电项目或生活污水处理项目信息，并通过前期对所获得项目信息的了解对项目进行初步筛选；项目完成筛选后，公司制定项目设计方案参与政府或政府授权方的招标或谈判；项目中标后，公司与政府或政府授权方签订特许经营权协议，公司根据协议进行后续投资建设运营。
公司主营城镇固液废专业化处理，主要包括生活垃圾焚烧发电和生活污水处理，其中垃圾焚烧发电业务贡献业绩占比超过九成。
公司全国范围内已运营有垃圾焚烧发电厂13个（机组规模合计339MW），餐厨、厨余垃圾处理项目共3个及多个环卫一体化垃圾处理的收集、运输及终端处理系统，项目主要分布在福建、江苏、安徽、山东、甘肃等省份。
公司竞争劣势主要体现在业务区域局限性。目前公司正在运营的生活垃圾焚烧发电项目和生活污水处理项目主要集中于福建省和山东省，虽然公司在生活垃圾焚烧业务方面已开拓江苏省、甘肃省、山东省和安徽省等市场，但市场区域仍存在一定的局限性。
公司主要通过项目的提级改造、扩建及新项目拓展的方式增加垃圾、污水的处理能力、协调环卫部门增加污水及垃圾收集量、并介入行业上下游业务等方式来提升公司营业收入和利润水平。此外，公司进一步深化固废产业链布局，夯实主业，通过加强业务拓展及对现有已运营项目的精细化管理和技改升级如中温次高压技术的推广应用，不断提升垃圾焚烧发电项目的发电效率及有效控制生产运营成本。
公司通过拓展新项目，进一步扩大生活垃圾焚烧发电产能规模，提升行业地位；同时持续推进垃圾区域统筹处理，积极与未规划垃圾发电项目的地方对接沟通，拓展垃圾来源，保障垃圾供应，促进经营水平和盈利能力的整体提升。
公司充分利用已建成垃圾发电项目的协同效应，兼顾发展一般工业固废、餐厨垃圾、厨余垃圾和污泥等协同处理领域新业务，推进纵横一体化大固废战略，实现“焚烧+”多元发展。
技改创新是环保企业获得持续核心竞争力的源泉。基于中温次高压技术在新建项目中的运用成效，结合市场环境变化，公司计划持续对存量项目进行技改升级，推动项目发电效率和收益率的双提升。
此外，公司亦积极开展垃圾焚烧发电供热业务，尤其在北方区域，实现二次商业化利用，力争在激烈的市场竞争中脱颖而出。截至报告期末已建成供热项目包括：郓城县垃圾焚烧发电厂循环水供热和移动蒸汽供热、漳浦县垃圾焚烧发电厂移动蒸汽供热、巨野县垃圾焚烧发电厂蒸汽管道供热、南安市垃圾焚烧发电厂蒸汽管道供热等。
公司下属垃圾焚烧发电厂电力业务的电源属于生物质能发电范畴，经营区域主要包括福建、山东、江苏、安徽、甘肃等省，其电力生产规模、销售及发展趋势如下：
说明： 2023年江苏地区的售电收入下降较大主要原因是2023年6月起垃圾区域统筹原从江苏昆山市转运至江苏圣元的垃圾停止转运；甘肃地区售电收入增加较大的主要原因是庆阳圣元二期2022年7月投产，2023年整个完整年度处于运行期。
按照国家相关政策，以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项目，由电网公司全额收购，售电价格均先按其入厂垃圾处理量折算成上网电量进行结算，每吨生活垃圾折算上网电量暂定为 280千瓦时，并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时 0.65元（含税，下同）；其余上网电量执行当地同类燃煤发电机组上网电价。
2020年9月，财政部、国家发改委、国家能源局发布了《关于〈关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见〉有关事项的补充通知》，“明确按合理利用小时数核定可再生能源发电项目中央财政补贴资金额度，其中垃圾焚烧发电全生命周期合理利用小时数为 82,500小时，超过全生命周期补贴电量部分，不再享受中央财政补贴资金，核发绿证准许参与绿证交易。
2021年8月，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合印发的《2021年生物质发电项目建设工作方案》（以下简称“方案”）（发改能源[2021]1190号）。方案要求：2020年1月20日（含）以后当年全部机组建成并网但未纳入2020年补贴范围的项目及2020年底前开工且2021年底前全部机组建成并网的项目，为非竞争配置项目；2021年1月1日（含）以后当年新开工项目为竞争配置项目。
公司目前已投产的非竞争性垃圾焚烧发电项目发电量均未超出全生命周期补贴电量，已进入国补目录清单的其售电价格均为每千瓦时 0.65元。截至报告期末，公司参与竞价上网项目共2个，分别为巨野一期（400吨/日）和庆阳二期（600吨/日）两个项目，申报上网价格分别为0.62元/千瓦时和0.63元/千瓦时，2021年以后新投产项目合计8个尚未进入国补目录清单，尚未确认国补收入。
根据《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》规定，可再生能源发电项目的上网电量包括保障性收购电量和市场交易电量，其中保障性收购电量是指按照国家可再生能源消纳保障机制、比重目标等相关规定，应由电力市场相关成员承担收购义务的电量。公司目前垃圾焚烧发电项目均满足“全额保障性收购”范围条件，所发电量属于全额保障性收购电量。公司目前尚未参与绿电交易，不存在市场交易电量。
垃圾焚烧发电是环保基础设施，首先是垃圾的“无害化、减量化”处理，其次才是余热利用发电的“资源化”。所以，整体行业长期来看，随着行业快速发展和市场竞争加剧，垃圾焚烧行业整体发展趋势将走向规模化、集约化，行业内各项有利资源将进一步向优势企业集聚。
与此同时，行业存在竞争加剧以及竞价上网下售电价格下降的情况，行业整体利润水平将逐渐稳定在合理水平。但通过利用规模优势和通过节约成本、提高生产管理水平和优化项目激励机制等措施，优势企业的市场占有率将继续扩大并保持利润实现稳步增长。
公司垃圾焚烧发电业务涉及的售电对象为国家电网，不存在代理或者外购电量的情形。公司垃圾焚烧电厂对外采购用电电价标准是按照项目所在省份的大工业用电价格来确定，自用电量占发电量的比例约15%。
4,594.60KW，采用“自用为主，余电上网”模式运营。2023年度分布式光伏项目合计发电480.97万千瓦时。根据已建成项目的实际运营数据，公司计划在其他电厂再布局分布式光伏项目。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求：
报告期内，公司聚焦垃圾焚烧发电主业，同时拓宽固废处置范畴，包括环卫一体化项目，陈腐垃圾及一般工业废弃物的处置，以及餐厨、厨余等垃圾分类处置工作。
报告期内与公司环保业务相关的污染物排放标准或者其他相关标准不存在重大变化。
公司积极推进项目装备技术水平与行业最新技术水平接轨。截至报告期末，公司及子公司累计取得发明和实用新型专利 118项。公司生活垃圾焚烧发电项目采用了国际通用、成熟先进的机械炉排炉技术，莆田圣元垃圾焚烧发电厂于2018年被中国环保产业协会评为“重点环境保护实用技术示范工程”、于2020年被生态环境部列为《国家先进污染防治技术目录》；泉州圣泽-宝洲项目于2019年被中国环保产业协会评为“重点环境保护实用技术示范工程”。
鉴于垃圾、污水处理工艺不同、需处理垃圾量和污水量不同、项目建设及运营环境存在差异、投资额大等多方面因素，政府相关部门非常重视环境服务提供商的项目投资、建设、运营经验。公司一直专注于生活垃圾焚烧发电和生活污水处理业务，拥有十几年的项目投资、运营及管理经验，目前已运营的项目包括13个生活垃圾焚烧项目，以及5个生活污水处理项目和1个生活垃圾渗滤液处理项目，为公司的业务拓展奠定了坚实的基础。
经过十几年深耕积累，公司在城镇固液废专业化处理领域已逐渐形成品牌优势。凭借成熟先进的业务技术和安全稳健的项目运营管理，公司先后获得了重点环境保护实用技术示范工程、中国固废行业最具社会责任投资运营企业、环保优秀品牌企业等多项荣誉称号。在行业评比方面，公司所运营的莆田圣元垃圾焚烧发电项目、南安圣元垃圾焚烧发电项目在福建省垃圾焚烧处理（发电）厂运行考评中曾获得一级评级，北峰项目、安溪项目、宝洲项目在福建省污水处理厂运行考评中曾获得优秀评级。
公司旗下莆田圣元荣获“2021十佳环保设施开放单位”“2021北极星杯-创新发展电厂”“AAA级生活垃圾焚烧厂”；莆田圣元三期扩建项目荣获中国建筑行业工程质量最高荣誉——中国建设工程鲁班奖（国家优质工程）；泉州圣元南安市生活垃圾焚烧发电厂提级改造工程荣膺“北极星杯”2022垃圾焚烧发电行业公众开放优秀电厂荣誉称号等。
公司采用“生活垃圾焚烧发电+生活污水处理”的业务协同运作模式，两者皆属于市政公用环保行业，主要客户都为政府相关部门。同时，公司目前主要采用BOT模式运营生活垃圾焚烧发电项目和生活污水处理项目，两种业务之间的协同运作能够有效地共享BOT项目运营经验、客户资源、品牌资源等，进一步提升和巩固公司核心竞争力。
公司的核心管理团队长期从事生活垃圾焚烧发电和生活污水处理项目的投资、建设和运营管理，对中国生活垃圾焚烧发电和生活污水处理市场有着深刻和独到的理解，对行业发展趋势具有前瞻性的战略眼光，在市场经营拓展、运营成本管控等方面积累了丰富经验。同时，公司已经建立了一整套完善、严谨的项目选择、实施及运营的控制标准，可以根据项目规模、技术要求、客户特定需要、项目融资来源、预测内部回报率及项目投资回收期等条件，充分评估项目风险及回报，从而保证公司资源的高效利用。
报告期内，公司核心管理团队和关键技术人员稳定，经营模式稳定，相关的专利、技术及重要资源要素未发生重大变化，不会对公司日常生产经营产生重大不利影响。
报告期内，公司经营管理层在董事会的坚强领导下，持续推行绿色低碳发展战略，牢牢把握“双业务驱动，双平台生态”的总体战略布局，努力构建互动成长的“垃圾焚烧发电、光氢新能源”双平台，稳步推进公司治理建设、业务开拓布局及日常经营管理等工作，各项工作进展顺利并取得积极成果。
公司紧紧围绕新阶段高质量发展要求，聚焦生活固废处理主业，高标准高要求建设标杆工程，全面加强内部精细化管理水平，有效提升经营管理效益。同时加速布局新能源业务板块，积极培育新的利润增长点。
报告期内，公司实现营业总收入17.48亿元，同比下降0.23%；实现净利润1.45亿元，同比下降18.93%；归属于母公司所有者的净利润1.47亿元，同比下降18.69%；归属于上市公司股东的每股收益0.5392元。
截至报告期末，公司总资产85.04亿元，同比增长1.11%；归属于母公司净资产34.95亿元，同比增长3.99%；归属于上市公司股东的每股净资产12.86元。
垃圾焚烧发电业务：2023年度，公司已运营垃圾焚烧发电厂全年累计接收垃圾进厂量613.03万吨，同比增长8.6%；全年累计发电量 20.23亿度，同比增长6.52%；上网电量 17.23亿度，同比增长6.81%。
生活污水处理业务：公司投资运营生活污水处理厂 5个以及生活垃圾渗滤液处理站1个，均位于福建省境内。公司2023全年共计处理生活污水8,376.78万吨，较上年同期下降4.49%
供蒸汽、供热业务：2023年公司下属5个垃圾发电厂对外供蒸汽 3.24万吨，对外供热15.18万GJ（吉焦，一个吉焦等于10亿焦耳）。
新能源业务：公司先后投产运营 6个分布式光伏项目，合计装机容量 4,594.60KW。报告期内，光伏发电项目累计实现发电量480.97万千瓦时。
报告期内，公司无新投产垃圾焚烧发电项目，餐厨项目泉州圣元一期已正式投产运行，厨余项目莆田圣元处于调试状态。
此外，新能源业务开拓布局相关工作正常推进中并取得阶段性积极成果。截至目前已运营分布式光伏项目6个，采用“自用为主，余电上网”模式运营。此外，公司亦规划往外拓展集中式光伏项目，包括“渔光互补”“农光互补”等业务协同的多种发展模式。在氢能源方面，公司有序推进以氢能为代表的新兴产业发展，稳步开展各项工作：建成了厦门氢能源研究院及研发中心实验室，组建具备独立研究、开发及操作能力的圣元氢能源研究院，完成储氢材料开发及相关动力总成技术和开发方案，取得阶段性积极成果。
公司目前已参与 2023年度国家重点研发计划“循环经济关键技术与装备”重点专项子项目研发，计划在垃圾气化制氢方面进行示范应用，同时“适用于中型客车的金属氢化物储氢＆低铂氢燃料电池动力系统开发与集成”项目被列为 2023年厦门市科技计划项目。圣元氢能源研究院下一步将加大与国内氢能行业专业单位的合作，推动固态储氢、垃圾制氢相关技术研发，进一步加快制氢、储氢材料与装置等相关产品商业化应用落地。
报告期内，公司聚焦固废处理主业，持续做好主营业务的广度和深度，保持了健康良性的发展势头。一是围绕现有项目精耕细作，推进垃圾区域统筹处理，积极开展供汽供热业务，实现固废处理经济效益多元化等；二是丰富固废处理业务领域，顺利实现南安餐厨垃圾处理项目投产运营及持续推进莆田厨余垃圾处理项目建设工作，区域统筹拓展尤溪县生活垃圾处置权益以及莆田市大湖垃圾填埋场扩容工程二期项目垃圾清运及处置工程、梁山县水泊垃圾处理场填埋场陈腐垃圾处置、巨野县生活垃圾处理场填埋场陈腐垃圾处置、鄄城县振兴生活垃圾填埋场渗滤液处理、原庆阳市西峰区生活垃圾填埋场陈腐垃圾处置等多个存量垃圾治理项目，形成生活垃圾处理、餐厨垃圾处理等横向协同一体化优势。
公司坚持以技术创新作为发展源动力，致力于搭建产、学、研平台，在加强技术研发的同时，努力推动研发成果的转化，不断提升公司核心竞争力。截至报告期末，公司及子公司累计取得发明和实用新型专利118项。
此外，公司积极推进项目装备技术水平与行业最新技术水平接轨，在新建项目中引进中温次高压垃圾焚烧发电技术，并对部分存量项目进行技改升级，有效推动吨垃圾发电量显著提升，为公司带来更多的利润增量。
公司坚持把深化经营创效作为推动企业高质量发展的有力抓手，深化管理改革，激发内部潜力。2023年，公司立足实际，在安全环保、组织架构、人力资源等持续发力，逐步形成了数字化、智慧化的现代企业管理体系。
多维管控，筑牢安全环保防线年，公司通过科学部署、合理统筹、多措并举，营造“防控生产双落实”的良好局面。通过监督检查及时消除事故隐患，隐患整改率达100%；建立健全《排污许可管理制度》等制度，补短板、堵漏洞，保证时效性；将安全环保业绩与绩效评优挂钩，提高全员参与积极性，为公司安全环保工作提供可靠保障。
强化内控管理，推进降本增效。加强财务风险防范，将各项经营活动纳入全面预算管理，突出资金管理的重要地位；坚持厉行节约、杜绝浪费、减少不必要的开支，进一步压缩非刚性和非重点支出，推进降本增效；以数字化系统的全面推进和运行为抓手，持续做好流程优化，确保各项职能工作高效开展，减少中间环节的低效现象，降低公司管理成本。
优化组织架构，提升人力效能。一是根据公司发展战略，进一步梳理组织架构，厘清管控边界及制度流程，实现资源优化配置；二是盘活人力资源，加大力度优化和精简人员，确保人尽其职，并通过内部调集精兵强将、外部引进硕博人才、聘请高校教授顾问等手段，充实专业人才队伍，为持续性的研发和科研成果产业化转换提供智力支持；三是强化培训赋能，积极开展技能培训和职业技能鉴定工作，全年共开展各类安全环保、专业技能等培训，以匹配公司业务有序增长、持续盈利的需要。
2023年，公司通过资源整合、团队管理、质量管控、品牌推广等不断丰富品牌内涵，多维度赋能品牌成长和价值提升。一是增强宣传辐射，组建短视频运营小组，重点加强视频号、公众号的宣传力度，力达“多点开花，全面辐射”的宣传成效；二是积极对标开展申报和创奖活动，公司旗下南安市生活垃圾焚烧发电厂荣获“福建省工人先锋号”，莆田市生活垃圾焚烧发电厂顺利通过AAA级生活垃圾焚烧厂评定，三期扩建项目荣获中国建筑行业工程质量最高荣誉——中国建设工程鲁班奖（国家优质工程）等。
我国生活垃圾焚烧发电和生活污水处理行业高度分散，参与者众多，行业呈现较为分散的竞争格局。同时，在政策扶持、行业需求不断扩张的驱动下，在资金、技术、规模和管理等方面占有绝对优势的发达国家跨国环保公司以及其他行业资金大量涌入国内生活垃圾焚烧发电和生活污水处理行业，加剧了行业的竞争程度。
在产业政策支持和新标准出台背景下，生活垃圾焚烧发电和生活污水处理行业建设和运行投入逐年提高，长期来看，随着行业快速发展和市场竞争加剧，行业整体发展趋势将走向规模化、集约化，行业内各项有利资源将进一步向优势企业集聚；与此同时，新项目国补减少，以及未来垃圾处理价格及售电价格将出现由于竞争激烈而导致新项目中标价格下降的情况，行业利润水平将逐渐稳定在合理水平。但利用规模优势和通过节约成本、提高生产管理水平和优化项目激励机制等措施，优势企业的市场占有率将继续扩大并保持利润稳步增长。
我国环保产业经过30多年发展，取得了长足进步，已经从初期以“三废治理”为主，发展成为包括环保产品、环境基础设施建设、环境服务、资源循环利用等领域的产业体系。随着垃圾焚烧发电国补新政的发布，固废领域出现机遇和挑战并存的发展格局，机遇主要体现在垃圾焚烧发电、土壤修复、危废处理和餐厨垃圾分类处理等细分领域市场空间扩展增长；挑战主要体现在环保督查、垃圾发电补贴电价政策变化、环保监管趋严等，对相关产业的精细化和专业化运营提出了更高的要求。
行业发展政策要求推进生活垃圾焚烧发电，减少生活垃圾填埋处理，要全面推进生活垃圾分类，完善医废和危废处置设施。“十四五”期间生活垃圾焚烧发电业务仍有较大发展空间，整个行业将保持良性推动和继续发展。未来垃圾焚烧发电项目的开拓主要市场集中在中西部及东北部地区，受限于建设项目的规模效应（人口稀疏规模较小）、经济条件、运输条件限制，以及国补退坡影响，新项目投资收益率将有一定程度下降；随着新垃圾焚烧项目逐渐减少、环保管控升级及国补退坡的影响，存量垃圾发电项目须不断提高精细化管理，加强技术研发投入，来适应行业的发展和提高效益；同时，对我国生活垃圾分类和处理工作的现状提出了新的更高要求，生活垃圾分类和处理、一般工业废弃物处置、存量填埋垃圾改造建设，以及末端厨余垃圾、危废处置处理及再生利用市场需求增加。
当前经济形势下，公司紧跟时代脉搏，在夯实传统主业发展根基的同时，结合自身相关资源优势，积极培育氢能源等新业务，加快形成新质生产力，构建“双轮驱动”的新发展格局。固废主业领域，外拓创效和账款回收成为发展关键，公司将通过加强现场精细化管理、协同发展“焚烧+”、加强应收款清收等措施，着力提高质量效益，推动传统业务稳健发展；氢能源及相关细分业务领域，公司将以重点科研项目为切入点，加快科技创新和技术更迭，用技术支撑驱动业务高速发展。
2024年，公司将坚持“稳中有新、稳中提质、稳中蓄势”的工作总基调，以经济效益为中心目标，立足安全发展基础，进一步提升市场意识、转变管理意识、深化竞争意识，把固根基、拓新路、补短板、强弱项各项工作落实落细落到位。
深耕传统主业，一厂一策科学管控，打好运营管理持久战，确保项目降本增效、产能利用率提升。一是提升现场精细化管理，聚焦组织管理、库存管理和绩效管理、供应链管理等重点环节，算账生产、算账经营；二是重点开拓陈腐垃圾、一般固废及周边区域潜在垃圾，兼顾发展发电余热供暖供汽等二次商业化利用，并结合地缘优势，提前布局飞灰处理或渗滤液处理等衍生业务，提高项目综合产能利用率；三是深化技改项目后评价，建立生产技改项目后评价机制，通过数据分析、储备管理、工艺革新等措施，全面掌握技改项目管理成效，赋能运营项目提质增效。
新业务项目是公司增量之源。在氢能源等新业务领域，紧紧围绕公司发展战略，将产品研发与市场需求相对接，围绕拓展市场应用空间，包括探索合作建设固态储氢加氢站，并充分发挥产业链的协同效应，谋划开发垃圾制氢示范项目，释放公司增长潜力，推动公司可持续发展。酒店项目领域，公司将加强统筹项目建设进度，严把材料进场关、工程施工关和项目节点验收关，做到项目按计划投入使用。
2024年，公司将持续加大研发投入，进一步提升公司技术储备的自主可控和弹性扩展能力。以重大科研项目为依托，重点推进高效热解气化制氢等的实施开展，争取利用技术优势奠定公司在氢能源领域的领先优势；聚焦业务战略、客户需求、场景需求，引进优秀技术人才，加速产品研发，加快开展项目申报和专利申请，推进新产品的商业化进程，积淀发展的内在基础；持续完善科技创新的激励机制，鼓励创新，营造创新的研发氛围。
2024年，公司将“厉行节约、反对浪费、降本增效”专项行动纳入年度重点工作。聚焦招标采购、工程签证、工程技改、技术审查、廉洁奉公等重点环节，通过建章立制明确责任目标与工作路线；强化财务费用预算管控，月度监控费用开支情况，强化全员降本增效意识；持续征集子公司特色举措经验，营造文明节俭新风尚，多措并举扎实推进降本增效。
2024年，公司将聚焦细节补短板，精准发力强管理，围绕安全环保和经营管理等环节，促进公司精细化管理不断向“末梢”延伸。
1.强化安全环保管理，督促各级管理层压紧压实“第一责任人”责任，持续常态化开展安全环保大检查及整改落实工作；坚持最严的安全环保工作要求，对标对表、主动作为，做到安全责任意识、安全治理能力、专项整治实效、应急处置效能等多方面提升；加强外部形势研判，定期跟踪分析，确保年度安全环保情况可控在控。
2、选贤任能，激发干事创业能动性：增强管理干部的监督管理，促进履职到位；坚持以人为本理念，加速培养和造就高素质人才队伍；构建科学完善、分层分类的人才引进、培养、激励、考核机制，激发团队工作主动性。
3、强化内控，提升公司经营稳健性：坚持效益导向，深化全面预算管理，推进全面预算体系高效建立；严抓项目结算及回款力度，为资金链安全提供有力保障；持续强化内控体系建设，强化关键岗位、关键环节和重点业务的风险防控，强化内控工作质效。
公司建设和运营的生活垃圾焚烧发电和生活污水处理项目均选用了行业主流技术，其中生活垃圾焚烧发电项目采用机械炉排炉技术，生活污水处理项目采用活性污泥处理技术。两种技术成熟可靠，均已在欧洲、日本等发达国家得到广泛应用，也属于发改委及相关环保部门所鼓励使用的技术。
公司在上述技术的运用中积累了多年的专业经验，并培育及发展了一批优秀技术人才，但如果未来出现能够大幅提升垃圾或污水处理效率的新技术，公司将面临改造现有生产工艺流程、培养新技术人才等额外支出，从而增加公司经营成本。此外，技术变革也可能导致政府对生活垃圾焚烧发电和生活污水处理行业出台新政策，进而对公司未来生产经营产生影响。
应对措施：一方面，公司高度重视主业所处行业领域的前沿技术研究，高度关注行业主流技术的发展状态和趋势；另一方面，鼓励技术创新，重视研发投入及新技术的试用推广，确保自身技术水平及主要技术切合行业主流技术发展变化，以此应对技术变革对公司未来生产经营带来的影响。截至报告期末，公司及子公司累计取得发明和实用新型专利118项。
此外，公司设立研究院，针对相关技术进行专项攻关，各分厂配备有专门的技术人员，目前培养有电力能源工程师 300余名，高级工程师100余名。
公司目前主营城镇固液废专业化处理业务。近年来，国内生活垃圾发电和生活污水处理业务投资总量不断增加，同时相关技术及配套产业链的日趋成熟，公司所处行业市场化程度逐步提高。行业市场规模扩大，新的竞争者亦不断出现，整个行业目前呈竞争激烈、市场集中度较低的局面。
公司各项目的特许经营权运营期较长，运营情况良好，投资回报率较高，为公司未来的盈利能力提供了重要保障，但行业竞争激烈的现状一方面将增加公司在未来获取新项目的难度，可能迫使公司为获取新项目主动降低新项目投资回报率，另一方面也可能导致公司现有垃圾焚烧发电项目的垃圾收集量降低，从而影响公司经营业绩。
应对措施：公司经过多年的发展和积累已经形成了自身的核心竞争力，尤其在项目运营管理上持续推进创新技改，数字技术助推精细化管理，工程建设管控能力强。面对行业激烈竞争，公司不断加强对产业政策和监管政策的研究，把握行业发展趋势，同时继续练好内功，不断打造和巩固自身核心竞争力。
截至本报告期末，公司尚有 8 个已投产项目（垃圾处理规模为5,950 吨/日）尚未进入国补目录清单。若未来补贴申请政策要求发生变化等原因，导致公司未纳入补贴清单项目可能存在无法纳入补贴清单、无法享受国家补贴的情况，将影响公司的发电收入和盈利水平。
应对措施：上述项目均满足纳入补贴清单的可再生能源发电项目的主要条件和审核要点要求，均已按规定提交申报。公司时刻关注补贴申请政策变化，积极落实各项申报条件，履行各项申报手续，争取上述项目第一时间纳入补贴清单。
2021年8月，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合印发的《2021年生物质发电项目建设工作方案》（以下简称“方案”）（发改能源[2021]1190号）。方案指出：2020年1月20日（含）以后当年全部机组建成并网但未纳入2020年补贴范围的项目及2020年底前开工且2021年底前全部机组建成并网的项目，为非竞争配置项目；2021年1月1日（含）以后当年新开工项目为竞争配置项目。
公司未来新获得的生活垃圾焚烧发电项目将通过“竞价方式”确定上网电价，可能存在发电上网单价下降的情形，进而将影响公司的发电收入和盈利水平。
应对措施：公司现有垃圾焚烧发电项目均已进入中长期专项规划，且均已在2021年1月1日前开工建设，符合国补政策关于项目纳入规划及开工建设的要求。2021年底未完工的项目采用竞价上网，上网售电价格略有下降。公司将通过新技术引进及应用推广、精细化管理、统筹规划建设固体废物综合处置基地、开拓CCER、绿电交易整合等多种措施应对国补退坡的影响。
根据《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》相关规定，企业从事符合条件的环境保护、节能节水项目的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。2020年9月，财政部、发展改革委、国家能源局《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》有关事项的补充通知：“生物质发电项目，包括农林生物质发电、垃圾焚烧发电和沼气发电项目，全生命周期合理利用小时数为 82500小时；所发电量超过全生命周期补贴电量部分，不再享受中央财政补贴资金；生物质发电项目自并网之日起满15年后，无论项目是否达到全生命周期补贴电量，不再享受中央财政补贴资金。
公司正在运营垃圾焚烧发电和污水处理的项目，在报告期内按照规定享受所得税优惠及上网电价财政补贴。随着已运营项目享受的税收优惠及财政补贴逐渐到期，公司所享受的优惠税率将逐渐过渡为基本税率，上网电价过渡为平价上网，将导致公司盈利水平下降。
应对措施：公司将通过新技术引进及应用推广、精细化管理、统筹规划建设固体废物综合处置基地、开拓CCER、绿电交易整合等多种措施应对国补退坡的影响。
垃圾焚烧发电厂的经营效益取决于生活垃圾的供应量和热值。生活垃圾主要由地方政府以陆地交通方式运送至公司的垃圾焚烧发电厂，其供应主要受到当地垃圾收运体系和人口数量的影响。如地方政府缺少或未能按时建立完备的垃圾收运体系，则无法向公司持续且稳定地供应生活垃圾并可能导致公司产能利用率不足。正在推广的垃圾分类也将影响垃圾供应量。此外，垃圾热值也会影响垃圾焚烧发电厂的发电量。生活垃圾热值不足，发电量将难以保证。因此，生活垃圾供应量及热值的不稳定均有可能影响公司垃圾焚烧发电厂的运营效率，对公司的经营及盈利能力造成不利影响。
应对措施：公司生活垃圾焚烧发电项目的建设在前期设计阶段均有考虑到所在地人口数量、经济发展水平、地域环境、政策变化等多种因素，在签署的特许经营合同一般会有保底垃圾量供应条款及保障措施；同时，公司将进一步落实区域统筹扩大垃圾收集范围，落实陈腐垃圾、一般工业废弃物等扩大垃圾来源增加垃圾收集量；并通过加强垃圾发酵管理、中温次高压技术的推广等有效手段提升垃圾吨发电量。
公司在项目建设和运营过程中存在发生空气污染，噪音污染，有害物质、污水及固体废物排放等环境污染风险。尽管公司采取了废气净化、废水及固体废弃物处理以及噪声防治等措施以避免或尽量减少项目对环境带来的潜在不利影响，但在项目公司实际生产运营过程中，仍存在因设备故障或人为操作失误等原因导致的环境保护风险，从而对公司经营、品牌声誉及盈利能力造成不利影响。
应对措施：公司高度重视环保达标，从企业文化、管理制度、财务预算及监督考核等方面入手，确保达标排放。公司成立专门的环保督察部，就环保问题实行“零容忍”，做好事前预防工作，并层层分解落实安全环保稳定运行责任，通过常态化的检查、监测技术和手段提升运行管理水平，实现长期、稳定、安全、合规运行。
公司业绩主要来自于垃圾焚烧发电业务，贡献占比超过九成。鉴于垃圾焚烧发电行业共性，属于重资产投入，本公司经营的垃圾焚烧发电厂及污水处理厂建设均需要大量的资金支持，因此多年来本公司向银行等金融机构借入多笔资金用于工程建设及运营，导致公司借款金额较高，同时公司每年还要支付较大数额的利息，也存在一定的偿债能力风险。截至报告期末，公司整体资产负债率水平接近60%，与行业上市公司总体情况基本相符。
应对措施：公司自上市以来资产负债率水平有呈现下降趋势。每年度，公司根据财务预算制定项目投资计划，不盲目扩张，合理有效控制财务风险。此外，公司融资渠道多样化，可根据经营发展需要研究提升股权融资比重以降低资产负债率。
垃圾焚烧发电和新能源项目均属于资金密集型，项目建设期资金需求较大，长期资产占总资产比例较高。随着公司新能源项目的开拓及推进，公司未来可能存在较大的融资需求。
应对措施：公司已与国内多家银行及非银金融机构保持良好合作。随着公司经营业绩的不断增长，公司从银行及其他金融机构获得的融资授信额度也在不断增加，可以有效满足经营发展需要。此外，针对大型项目建设面临的资金需求，公司可以积极借助资本市场力量，通过再融资、发行公司债券等方式实现融资目的。
公司应收账款来源于污水处理业务的污水处理费以及垃圾焚烧发电业务的垃圾处理费和售电收入，其中售电收入由基础电价收入和补贴电价收入两部分构成。截至报告期末，公司应收账款账面余额超 12.66亿元，占净资产比重近36.20%。应收账款回收问题愈加凸显。
应对措施：公司下游客户主要为国家电网及政府相关部门。污水处理费、垃圾处理费和售电收入中的基础电价部分的结算周期通常为三个月内。国家补贴电价收入结算周期较长，一般1-2年左右。
目前应收账款中占比较大的主要为尚未收到的国补收入和地方政府的财政支付欠款。公司将积极与项目所在地的地方政府相关部门沟通回款问题，要求落实污水、垃圾收费制度，做到专款专用，并要求将其纳入年度地方政府财政预算范畴。同时，国补的收入将依托于国家相关政策的支持，其应收账款回收问题有望得到进一步改善。
根据《公司章程》和有关法律法规的规定，实际控制人能够通过股东大会行使表决权，从而对公司实施控制和重大影响，有能力按照其意愿实施选举公司董事和间接挑选高级管理人员、确定股利分配政策、促进兼并收购活动以及对公司章程的修改等行为。因此，公司存在实际控制人控制不当的风险，当实际控制人与其他股东利益不一致时存在其他股东利益受到损害的可能性。
此外，随着公司业务拓展和公司规模的不断扩大，公司经营呈现技术多样化、业务模式多样化特征，管理的广度和深度在逐步加大，对管理的要求越来越高。若公司在组织架构、人力资源及财务管理等方面不能适应规模迅速扩张的需要，管理制度等未能得到及时调整和完善，将对公司的高效运营造成不利影响，使公司面临一定的管理风险。
应对措施：公司将进一步提高公司治理水平和战略管控能力，确保重大决策的科学高效，最大限度地降低经营决策风险和公司治理风险。加强公司组织架构和管理流程、管理体制的完善，加强人才培养，适应公司快速发展的需要。
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